环氧丙烷：成本压力凸显月初价格上涨

2月份，国内环氧丙烷市场整体运行区间高于1月份。虽然月末泡沫终端用户复工缓慢，但Po的下行传导并不顺畅，市场更加关注中后期十天后新增产能上线的消息，因此Po的走势相当谨慎。但供应端北环机组整体开工负荷不高，前十天一度跌至81%。同时，宁波海安华东区一期检修预期也给市场一些支撑。尤其是月末成本大幅上涨，利润挤压明显。因此，供应商的价格支撑心态清晰，市场大多处于胶着状态。

3月初，中央C市场打破僵局，大涨。截至3月5日，山东已上调700元/吨。2日，市场气氛趋于浓厚。受俄乌冲突引发国际原油供应短缺风险影响，国际原油持续上涨并突破高位。强大的成本支撑作用促进了石化市场的运行。丙烯及下游衍生物均有不同程度上涨。丙烯生产企业支撑价格意愿强烈，交易区间快速上涨。2日，山东丙烯单日上涨300元/吨；与此同时，液氯价格也继续上涨，单日上涨200元/吨。氯醇法成本增长较快，成本压力突出；此外，宁波海安一期厂房已进入半月检修期；同时，下游聚醚价格的上涨也极大地带动了市场情绪。部分聚醚工厂未报关停，随后部分下游加大采购宝导致市场成交好转，价格上涨。

目前，随着下游聚醚新单缩量，Po继续上涨，但短期行情仍有支撑。丙烯价格见顶后小幅疲软，短期国际原油维持高位支撑底部作用，丙烯价格下跌空间不大；液氯预计小幅下降。成本降低后，压力降低，但仍徘徊在亏损边缘；供给端，宁波海安一期厂处于检修期，山东厂负荷不高。目前国内宝厂开工率仅为79%。从Po成本和供给支撑来看，市场以暂时盘整为主，月中后将走弱下行。