己二酸：多空交织行情

五一假期后，国际原油期货价格先涨后跌。市场供应担忧的持续作用是支撑油价上涨的主要动力。但随着欧洲搁置对俄罗斯的石油禁运，受限于疫情，EIA下调原油需求预期，美元走强对油价造成压力，国际原油大幅下挫。节后第一周，受原油上涨拉动，国内纯苯市场价格呈上涨趋势，节后中石化纯苯挂牌价上涨2倍。随着原料价格再度上涨，己二酸与纯苯价差继续收窄，成本端支撑增强，己二酸市场止跌企稳。但因后续原油连续两日下跌，影响市场交易心态，原料成本面支撑恐不稳，己二酸市场交投焦点偏低。

供应方面，4月以来部分己二酸装置已停产，供应端开工量有所下降。不过，4月底，海丽淄博又开通了一组闲置设备，5月初太华设备恢复重启。目前，1条线路恢复开工，负荷缓慢增加，预计5月份供应将增加。

需求方面，上海疫情拐点已初步显现。随着复工复产的推进，配送和物流条件逐步改善，需求有望有边际增长。但短期来看，下游经营改善有限，叠加传统淡季的制约，己二酸市场出货压力依然存在，个别工厂高库存仍有待消化。

综合来看，5月己二酸市场首先受原料上涨、疫情稳中向好等利好消息提振，市场价格趋于止跌企稳。但面对原油下行调整、疫情冲击效应、供给预期增加、下游需求不足等问题，市场短期仍承压。综合来看，预计5月国内己二酸市场小幅震荡运行，上下波动空间不大，继续关注原料走势引导及疫情缓解情况。