乙烯：成本的强势提振下乙烯如何解读

随着欧美国家开始限制对俄罗斯的石油进口，现货市场上没有人关注俄罗斯原油，石油供应中断确实发生了。市场继续定价风险，欧美原油期货继续向上突破。中美WTI原油涨破115美元/桶，创2008年8月以来新高，布伦特原油一度站上118美元/桶，创2013年2月以来最高水平。目前油价上涨势头强劲，国际形势存在较大不确定性，俄乌冲突短期内不会缓和，地缘政治冲突依然存在。

截至目前，受俄乌战争影响，亚洲市场收盘上涨118.25美元/吨至1055.625美元/吨。同期日本石脑油价格1056美元/T CFR日本，东北亚乙烯价格1250美元/T CFR，乙烯日本石脑油差价194美元/T，低于平均水平近两年价值378美元/吨，较上周同期下降157美元/吨，石脑油乙烯价差继续收窄。

乙烯小幅上涨。原油和石脑油价格虽然呈上涨趋势，但从本周上涨趋势来看，仅在周一1230美元/吨的基础上小幅上涨20美元/吨。目前收盘价为1250美元/吨，较前一交易日上涨1.63%。相关产品乙二醇在成本端飙升，为乙二醇市场带来强劲支撑，市场有望反弹。乙烯主要下游需求方面，在衍生品需求疲软和重点产品利润负增长下，市场情绪持续受压，上行动力不足。高价不仅导致终端消费冲突，也难以传导至产业链下游。

整体来看，乙烯市场在成本端受到强烈支撑。但在需求方面，乙烯市场举步维艰，短期内仍有随成本端上涨的预期，但波动空间有限。后续我们将关注国际原油价格走势、工厂检修停工开工时间以及国内市场供需平衡。