甲醇：地缘政治冲突依然存在，关注能源市场波动

甲醇：地缘政治冲突依然存在，关注能源市场波动

自9月2日起，俄罗斯因设备故障停止了北溪1号天然气管道的输送，北溪2号建成后未投入运营。因此，北溪管道自 9 月初以来实际上已经停止服务。NordStream管道泄漏短期内不会对欧洲的天然气供应产生直接影响。但欧洲的天然气供应高度依赖俄罗斯。2021年欧洲将进口天然气3410亿立方米，进口依存度为59.72%。其中，管道气2328亿立方米，俄罗斯管道气进口1670亿立方米，占天然气进口总量的49%。因此，欧洲高度依赖俄罗斯天然气。泄漏的 NordStream 1 是欧洲最大的天然气管道，年输送量为 550 亿立方米，占欧洲天然气进口总量的 16%。如果NordStream1短期内无法修复，将对欧洲供气造成较大影响。

欧洲是全球重要的化工生产基地，拥有巴斯夫、液化空气、拜耳、科思创、朗盛等众多化工巨头。欧洲化工行业在很多工种中占有重要地位，包括MDI、TDI等，预计未来欧洲化工企业的能源成本会很高。此外，天然气供需偏紧将给原材料供应带来压力。欧洲化工企业生产将受到较大影响，对全球部分化工产品供需影响较大。

由于俄罗斯石油和天然气供应中断，法国的勒阿弗尔和里昂地区已经出现原料短缺。埃克森美孚的 Gravenchon 和道达尔诺曼底的 Le Havre 装置已经关闭，埃克森美孚的 Fos 装置和道达尔的 Feyzin 装置目前也处于停运状态，法国部分地区的汽油和柴油加气站目前也处于缺货状态。

从甲醇市场来看，欧洲甲醇进口前期主要依赖俄罗斯市场。根据历史数据，俄罗斯每年向欧洲出口约1.5-180万吨甲醇。去年，俄罗斯新投产Shchekinoazot的50万吨/年甲醇。安装量也将增加进口趋势。但随着今年俄乌冲突爆发，美欧对俄实施制裁后，俄罗斯甲醇出口形势发生了根本性变化。继续向欧洲出口几乎是不可能的。从前三季度的情况来看，俄罗斯甲醇的出口量主要由印度市场接收，少量流入中国。相对较高的运费和较低的销售价格严重影响了俄罗斯甲醇公司的利润。而今年恰逢下游需求疲软，消费市场的产能也有所下降。俄罗斯供应仍需面临伊朗甲醇的竞争，伊朗去年新投产165万吨/年装置，累计产能已达1400万吨左右。

据近期市场传闻，印度市场仍在洽谈俄罗斯货，目前交易的货物10月底装船，预计11月到货。鉴于亚洲基本面不断变化和市场动态不确定，买家不想在短期内进行交易。伊朗的甲醇工厂在大修后于本周重新启动了几台装置。不过，由于之前的检修，10月份来自伊朗的货源将供不应求。预计 10 月来自伊朗的货运量将增加，11 月对亚洲市场的进口供应可能会有所缓解。由于伊朗地区7-9月供应趋紧，亚洲市场甲醇价格上涨，运行趋势背离欧美市场。目前，由于美元加息和海外需求疲软，欧元区大宗商品价格持续疲软，间接阻碍了部分供应向欧洲出口。