顺酐：顺酐行情再度走低，价格维持低位

5月份，国内顺酐市场整体继续下滑。五一假期后，山东省主要厂家液酸酐价格普遍下跌，市场价格继续向低位靠拢。但工厂低价抛售意愿偏低，贸易商及下游询盘较为活跃，实际订单可商谈。现场只需要采购，供需矛盾依然存在。随后，主力厂家价格持续走低，固液酸酐价格均向9000附近靠拢。由于生产压力较大，苯加工厂开工意愿较低，现场价格上涨窄幅上升。但随着主力工厂价格再度回落，市场重心向低位靠拢。虽然苯工艺固体酸酐供应明显减少，但现场交易气氛一般，下游采购积极性不高，需跟进。临近月底，场内价格小幅推高，报价坚挺。暂时没有听说有上等货源。

从机组变化来看，5月份顺酐装置启动负荷趋势有所不同。5月，由于成本压力，苯顺酐装置陆续减负荷停产。但丁烷工艺开工处于高位，此前停产机组逐步恢复，山东齐翔腾达新机组运行正常，仅江苏仪征线未重启，市场供应紧张。比较充足。

需求方面，受原油高位提振，UPR成本得到支撑，下游需求有望改善，6月以来国内复工复产有所增加。目前，国内宏观政策已密集出台，促进复工复产。上海提出50条具体措施，大力促进消费回升。6月1日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，《关于加快稳定经济的一揽子政策措施部署生效》。宏观利好持续，利好终端地产和不饱和树脂建设。UPR关注成本波动，厂商跟随市场，提供更强的价格，关注终端需求的表现。

综合来看，国际原油运行态势依然强劲，现场供应依然充足，供需双方胶着，下游或持降价心态。但工厂成本压力较大，市场跌幅收窄，下游不饱和树脂需求或将继续增长。短期来看，顺酐市场区间整理，有小幅上涨预期。