EO：需求持续疲软，报价大幅下跌

一、近两年亚洲乙烯价格走势

亚洲乙烯市场情绪依然疲软，卖家继续面临乙烯需求低迷、供应充足的压力，实盘依然有限。上游市场动荡和缺乏购买意愿继续打压市场情绪。市场复苏前景黯淡，没有积极因素支撑受重创的乙烯市场。由于预计亚洲石脑油蒸汽裂解装置的开工率将进一步降低，这将导致供应收紧，因此 9 月份的前景略微乐观。

由于现货需求疲软和下游生产的负利润率，大多数买家仍持观望态度，预计市场情绪将看跌。亚洲石脑油蒸汽裂解装置的运转率约为 80%，由于利润率为负，这一负荷可能会保持在较低水平。市场复苏前景黯淡，没有积极因素支撑受重创的乙烯市场。鉴于全球消费整体放缓，下游复苏不太可能，损害亚洲内部贸易和对美国和欧洲等地区的出口机会，乙烯需求可能在短期内保持低迷。由于缺乏船舶供应，东南亚的供应仍然有限。

二、EO主要市场价格及盈利趋势

近期环氧乙烷整体盈利表现尚可，但自身报价暴跌，乙烯价格持续偏空，缺乏成本支撑，盈利仅维持在成本线附近。环氧乙烷下游传统淡季，需求跟进不佳，整体陷入僵局。.截至发稿日，华东市场环氧乙烷价格已跌至6550元/吨，环氧乙烷生产利润损失粗略估计为3元/吨。

三、近三年EO价格走势

近期环氧乙烷报价持续走低，原料乙烯走弱，环氧乙烷支撑不足。市场明显疲软，行业也在观望行情。生产企业均出现不同程度的亏损。下游单体紧跟环氧乙烷下降趋势。码头基建行业消化能力一般，需求提振有限，交易气氛平淡。只需要跟进即可。

乙烯利润亏损加大，EO整体供应相对充裕，但市场成交有限，区域供应差异依然明显，尤其是东北地区，利空情况愈演愈烈明显，严重打压了市场情绪。单体也随着成本端下滑，市场供需双双疲软。目前仍以消化高价库存为主。在终端淡季和经济大环境的背景下，整个链条很难看到积极的结果。中宇预计国内环氧乙烷市场疲软。整理，后续关注原材料价格走势、市场供需平衡以及厂家最新消息和指导。