环己酮：一季度市场回顾与展望

一季度环己酮市场先涨后跌，后窄幅震荡。主要受成本端波动和下游需求限制的影响。下面我们来详细分析一下。

1月，环己酮市场谈判升温。一方面，纯苯市场震荡上行，主挂牌价格多次调整。月末较上月上涨400元/吨。环己酮价格被强势推高，环己酮紧随其后；另一方面，环己酮低位开盘，现货紧俏。临近春节，下游市场仓储需求和现场供需偏紧，支撑市场价格上涨。

2月份国内环己酮市场先升后降，月底止跌反弹。上半月，环己酮市场震荡上行，高位运行。春节期间，原油、纯苯市场走强，环己酮市场在成本端强势上涨带动下普涨。但随着纯苯市场走低，下游市场跟进缓慢，现场交易疲软，报价暂稳。下半月，成本端支撑平稳，但化纤板材支撑市场不足。下游市场原料高价抵制，现场交易冷清。环己酮生产商和贸易商出货获利较多，报价较低。月末环己酮价格走低，下游市场逢低吸纳，成本端支撑加强，环己酮市场止跌回升。

3月份，国内环己酮市场继续上涨震荡。上半月环己酮市场重心上涨。受俄罗斯、乌克兰局势影响，原油大幅上涨，纯苯跟随走高，中石化纯苯上市价格多次上调。在成本面的强力支撑下，环己酮市场报价上涨，但下游市场谨慎跟进，采购以刚需为主，现场交易平淡，限制了环己酮上行区间。下半月原油、纯苯价格先跌后反弹震荡，环己酮市场被动跟随波动。受国内疫情影响，运输困难，下游市场采购谨慎，市场环己酮成交疲软，月末实际订单下滑。

未来原油存在下行风险，纯苯可能走弱，环己酮成本端支撑可能较弱，疫情影响依然存在，运输受限，现场供应量大需求清淡。预计环己酮市场短期内或将窄幅整理，但仍有一定下行空间。具体来说，我们仍然需要关注成本和设备的动态变化。