乙二醇：需求受挫，市场胶着

近期，江阴疫情防控形势严峻。江阴作为化纤大市，综合生产能力超过600万吨，拥有数千家纺织厂。因此，江阴封控对化纤行业的影响不容小觑，对乙二醇的传导加剧了市场人士的担忧。

近几日，华东地区市场价格在4800-4900元/吨之间波动。受原油5月10日收盘价大幅下跌影响，次日乙二醇期货开盘下跌，市场重心下移，但底部反弹，市场震荡反弹。目前乙二醇行业利润损失严重，价格跌幅有限，供需疲软的局面也限制了反弹空间，市场进退两难。

从供给端看，近期国产机组运行较为平稳，但后期仍有多台机组检修计划。神华榆林40万吨/年乙二醇装置5月中下旬计划检修1个月左右，内蒙古易高12万吨/年装置5月中旬计划检修10-15天，远东联和三宁6月份有检修计划，国内供应压力将有所减轻。但另一方面，港口库存居高不下，去库存化趋势不明显。截至5月9日，华东主港库存115.32万吨，高库存仍打压市场上涨情绪。

下游方面，随着淡季需求的到来，码头内贸订单已经很差。与此同时，江阴疫情暴发，封控措施得到严格执行。部分化纤纺织企业被迫停产，正常经营的企业也受到交通管制。江阴短期内难以发货。近期，山东、河北、江苏等地纺厂原料开始吃紧，需求端接货情绪不高，乙二醇市场成交僵持，贸易商难上加难。航运。

整体来看，高库存并没有明显减少。虽然后期部分机组停运检修，但国内产能基数较大，短期内供给侧压力难以消除。同时，下游需求有限，市场反弹乏力。预计近期将维持低位盘整，后期继续关注港口库存及下游需求变化。