丁酮：暴涨暴跌后，月末能否迎来拐点？

5月底以来，丁酮市场触底反弹，涨幅巨大。但下游成本压力再度加大，终端需求并未明显好转。下游行业开始下滑，丁酮市场承压再次进入下行通道。

丁酮市场的反弹时间主要在端午节前后。节前恰逢月末中石油厂家及下游补货节点结算。出厂报价试探性回升，带动部分中间商及下游市场采购。此外，出口表现良好，工厂库存压力得到缓解，6月中旬后陆续下单。节后，随着节日的回归，丁酮价格再次大幅上涨。同时，终端需求回升步伐缓慢，下游恐高情绪加剧，市场成交气氛明显减弱，部分获利了结出货意向增加，市场价格开始快速下跌。6月份，丁酮市场总体呈现大幅涨跌走势。

未来，供应方面，哈炼4万吨/年装置计划下周复工。同时，本月底，东明梨树4万吨/年、抚顺石化3万吨/年计划入库检修。供给侧的启动和关闭是相互存储的，整体影响不大。

需求方面，根据统计局5月公布的数据，化工行业终端消费领域，如房地产、家电、汽车等相关数据依然表现不佳。尤其是房地产新开工面积和竣工面积仍处于显着下降趋势，这也印证了当前需求端的疲软态势。受终端需求疲软影响，丁酮下游胶粘剂、涂料等行业短期运行负荷偏低。虽然随着国内疫情好转和经济刺激政策的加大，有望得到修复，但好转程度难以乐观。

原材料成本方面，截至目前，山东市场原材料价格居高不下。但受原油和成品油下跌影响，碳4矿床预期有所下调，成本侧支撑预期偏弱。

国际石油市场上，美联储的大幅加息和俄乌关系的微妙变化叠加了原本脆弱的需求。国际油价预期方向发生变化，油价下行波动趋于明显。受原油疲软影响，市场宏观情绪悲观。

那么，下周，市场将迎来月底。大跌之后，丁酮市场会不会迎来另一个拐点？综合来看，预计上月底丁酮市场不会出现明显反弹，短期市场缺乏上行动力，或仍维持弱势运行。